数字人民币发展简析：数字人民币、比特币、Libra的区别

一、数字人民币概览

1、定义

数字人民币（DCEP，Digital Currency/Electronic Payment）是我国央行数字货币。数字人民币属于法定货币，由中央银行集中发行和管理。它位于 M0。作为一种数字形式的现金，其价值和功能属性与现金相似。

2、发行系统

在发行体系中，数字人民币采用“央行-商业银行”两级运作模式，即“二元制”。央行负责第一层数字人民币的生产和发行，第二层将100%的准备金转换为商业银行。商业银行面向大众，负责数字人民币的转账和确认，并根据用户绑定的银行账户进行兑换。用户可以在数字人民币钱包（母钱包）下开设一个或多个商业银行运营的子钱包。 目前支持数字人民币钱包的运营机构有工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行、网商银行（支付宝）等7家。

二、数字人民币发展历程

1、央行数字人民币发展历程

数字货币的发展过程可以分为研发阶段、试点阶段和发行阶段。目前，数字人民币的发展已进入试点阶段。 2014-2019年为研发阶段：中国人民银行于2014年成立法定数字货币研究组，并于2016年1月确立发行数字货币的战略目标； 2017年5月，央行数字货币研究所正式成立，主要负责数字货币法制研究、区块链开发、芯片设计等相关工作； 2018年至2019年上半年，央行数字货币研究院着力拓展研发能力，先后在深圳、南京、苏州成立金融科技公司和研究创新中心； 2019年8月，央行召开2019年下半年工作视频会议，明确提出下半年要加快数字人民币研发步伐。 2020年研发工作基本完成，数字人民币顺利进入试点阶段：到2020年底，数字人民币将在全国6700多个试点场景落地，覆盖生活支付、交通票务、购物、餐饮、政务服务等领域。 APP开通了“推送子钱包”选项功能，并先后接入多个电商平台；截至2021年5月，数字人民币试点红包已累计发放1.7亿元。

2、海外央行数字货币发展

从全球数字货币发展来看，我国在央行数字货币发展方面在世界主要国家中处于领先地位。并且明显快于欧美发达国家的步伐。此外，少数小型经济体已经完成了CBDC的发行，但大多数国家仍处于研究状态或明确反对。目前已有7个国家发行了自己的数字货币，包括厄瓜多尔（已停止运营）、突尼斯、塞内加尔、马绍尔群岛、乌拉圭、委内瑞拉和立陶宛；中国、新加坡、瑞典、巴哈马、柬埔寨、乌克兰等6个国家进入试点阶段。

具体而言，大多数发达经济体对CBDC研究持谨慎态度，其发展动机主要包括降低支付成本和应对私人数字货币的影响；发展CBDC的目标是维护和完善国内金融体系，一些小经济体如厄瓜多尔、马绍尔群岛等小国主要以“去美元化”为目标，通过发行自己的数字货币来打压美元在国内肆意流通。

三、数字人民币与其他电子货币的区别

1、数字人民币与虚拟货币的区别比较

虚拟货币（如比特币、Libra）是一种电子数据形式的非货币资产，由私人发行，不具有法律赔偿性和强制性，不是真实货币，不应该也不能作为货币在市场。数字货币由央行发行和监管，完全可以替代传统纸币和电子货币。

在数字货币从理论到实践发展的各个时期比特币全国有多少，都有一些典型的数字货币。目前，全球数字货币种类繁多，仅加密货币就有4500多种。其中，比特币和天秤座具有典型的代表意义。前者是在区块链中生成和使用的数字货币，后者是在区块链上发行和运营，由链下资产支撑的数字货币，称为稳定币。

(1）比特币

比特币是一种运行在区块链协议上的加密货币，其特点是去中心化，不依赖特定机构发行。这一概念由中本聪于2008年11月提出，于2009年1月正式诞生。比特币是领导者加密货币并拥有数百万活跃用户。进入 2021 年，尽管面临其他加密货币强劲增长的干扰，但比特币仍保持领先地位，截至 2021 年 5 月，比特币占据全球加密货币市场份额的 44%。

(2）天秤座 (LBR)

Libra 是 Facebook 创建的一种加密货币，旨在成为一种简单、低费用、无国界的货币。它得到一篮子资产的支持，包括货币和短期政府债券，这些资产有助于 Libra 价格的稳定。一方面，Libra 协会（2020 年 12 月，Libra 协会更名为 Diem 协会）的成员覆盖了全球支付、区块链、电信和风险投资领域的主流公司，形成了相对可靠的信用背书能力。另一方面，Libra 与一篮子主流国际交易货币（包括美元、欧元、日元、英镑、新加坡元）挂钩，解决了私人数字货币普遍存在的价格波动剧烈的问题。

(3）数字人民币与Libra、比特币等虚拟货币对比

数字人民币与比特币、Libra等虚拟货币的最大区别在于，数字人民币属于法定货币，具有无限的法定补偿和稳定的币值。此外，它们在基础资产、运营结构、交易透明度等维度上也有所不同。

2、数字人民币与电子钱包对比

数字人民币被定义为流通中的现金。这个概念本质上是“钱”而不是“钱包”。但由于数字人民币作为电子支付工具的特性，在功能应用上与第三方支付系统有所不同。数字人民币的“电子钱包”有重叠部分。从实际应用来看，无论是扫码支付还是转账功能，数字人民币都非常接近目前的微信、支付宝等电子钱包。

四、数字人民币对现有支付市场格局的影响

1、中国现有支付市场结构

(1）移动支付市场结构

p>

过去几年，支付宝和财付通从电商平台交易和社交转账两大流量入口进入支付市场比特币全国有多少，并通过支付产品的创新实现了快速的份额扩张。 2019年底支付宝移动支付市场份额达到54.4%，财付通（微信）支付市场份额达到39.4%。

(2）支付市场结构

截至2020年第四季度，支付宝和财付通的市场份额分别为20.8%、18.2%，分别在2、中排名第三。虽然支付宝、财付通等第三方支付平台在互联网支付方面还没有达到移动支付的市场份额，但考虑到近年来移动支付的快速发展，移动支付在整个支付市场的占比要高很多。与其他支付方式相比。 Worldpay数据显示，2020年移动支付在中国所有支付方式中的占比已达到50%，移动支付在电子商务交易中的占比达到50%。支付占比高达72%。整体来看，支付宝和财付通占据整个支付市场的龙头份额。

2、技术层面：数字人民币在支付市场结构中发挥重要作用影响有限

进入新世纪以来，中国支付行业主要经历了三个阶段：（1）第一个阶段是2005年之前，即银行卡支付时代。在这个阶段，用户主要借线下卡和信用卡刷卡消费； ②第二阶段是网上支付阶段，用户通过网上银行等网上方式支付的费用较多； ③第三阶段是移动支付时代，从二维码支付开始。这个阶段，用户主要通过手机二维码进行移动支付。也正是在这个阶段，支付宝和财付通（微信支付）凭借电商交易和社交粘性强势崛起，占据了移动支付领域的大部分市场份额。 .

从国内支付行业的发展历程来看，支付方式的改变更多地依赖于技术变革带来的支付便利性，从而对传统支付方式造成了降维攻击。从目前试点情况来看，数字人民币在技术便利性方面与第三方支付平台提供的数字钱包（支付宝等）并无明显区别。因此，数字人民币的推出可能不会动摇支付便利、生态场景、客户粘性等优势。成熟的第三方支付平台的市场份额。

3、政策层面：推出数字人民币具有战略意义

数字人民币在隐私保护、可追溯性、跨境支付等方面比数字钱包支付方式更具优势：①数字人民币的可追溯性可用于反洗钱、反恐、迎接私人数字货币的挑战； ② 数字货币的可控匿名性，可以满足公众对隐私保护的需要； ③ 数字人民币可广泛用于跨境支付。基于以上原因，推动数字人民币具有战略意义，未来必然会有长期可持续的扶持政策予以支持。自上而下的方法，从而对支付行业的长期竞争格局产生微妙的影响。

五、数字人民币对银行业的影响深远

双层交割制度下，央行更多地扮演发行者和监管者的角色。商业银行承担数字人民币的主要运营职能。数字人民币的兑换、支付和管理需要商业银行提供。银行将深度参与数字人民币的推广和发行。 结合部分地区试点情况可以看出，用户可以通过银行手机银行APP端口直接进入数字人民币子钱包，从而为银行创造了新的用户交互场景和获客渠道。一旦未来数字人民币得到更广泛的推广，其对用户流量的影响将进一步加大。银行应主动拥抱数字人民币推广所蕴含的新机遇。一方面积极争取试点资质，另一方面在后端生态建设上缩短与互联网支付巨头的差距，通过开放银行等方式优化客户体验，提升获客能力。能力。