英伟达的“四面楚歌”

英伟达的“四面楚歌”

今年显卡大跌背后的原因，说说重点，

主要原因：以太坊原定于6月份转POS的计划已经为大家所熟知。 一是分片会大大增加处理能力，二是环保压力。 根据近期V神的视频采访和Timbeiko公布的会议纪要来看以太坊pow转pos显卡还能挖吗，还有很多细节没有解决，而pos的交接要到6月才能完成，难度较大，必须延期。

即使以太坊无法按计划在 6 月份完成 pos 转账。 我推测最迟在今年年底圣诞节前完成。 改用POS后，将彻底告别POW显卡算力挖矿。 V神和社区都认为POW挖矿是对电能的浪费。 在国内，包括一些国家，已经这样做了。 这也是挖矿被列为非法的原因。 今年，国内发现无论矿山大小，个人大小，挖矿设备都被没收。

虽然由于以太坊转PoS机制的到来以太坊pow转pos显卡还能挖吗，显卡价格提前暴跌，但部分机型仍高于市场原价。 毕竟，距离转换为 PoS 还有几个月的时间。 我可以继续开采几个月。 虽然不挖以太币我也可以挖其他币种，但是以太坊作为流量之王，占据了公链交易的主要份额。

需求：20.30系列矿卡大量未被市场消费，势必影响消费者对年底推出的40系列全新升级的需求。 不到一半，PC端也没有类似的吃鸡游戏来刺激中高端显卡的需求。 可以推断，40很快就会有优惠。

C端需求的断崖式减少，意味着未来至少一年内不会出现高溢价和高加成利润。

竞争：除了A卡，英特尔还推出了3款显卡，加入显卡市场的竞争。 在市场需求萎缩的背景下，又多了一个抢粮的对手，而且这个对手并不弱。 Intel自家的cpu搭配自家显卡的性能和兼容性甚至可能超过Nvidia的一些同级别的中低端显卡。

此外，还有国产GPU替代的潜在影响。 比如景嘉威9系，近期也接到了国内政府部门的大单。 GPU替代国产，降低进口依赖已经是趋势。 对A、N、I的影响会更大。 越来越大。

由此可以推断，四季度之后，财报同比增速将出现明显回落，利润同比增速肯定为负。 如果快的话，三季度的财报可能就出来了。

也有光明的一面，

B端需求，新能源汽车市场发展正值高峰期，对GPU的需求不断攀升。 但由于c端矿卡需求锐减，GPU的价格也会大幅下降，意味着利润下降。

再加上更多竞争对手的加入和国产替代的双重因素，英伟达的压力可见一斑。

未来，AI的发展能否重新唤醒对GPU的需求，给它第二次机会，就看元界和VR了。

# 复习笔记