2020年表现最差的defi币种，本周却大涨90%（curve.fi/crv更新）

大家好，我是佩佩。 这两天轮到defi币表现了。 我们已经看到两个领导者的新 ATH，如 aave/link。 再次提醒大家，即使近期比特走势不太好，也不要因此，如果过于看空假货行情，趋势已经很不同步了。

今天要更新一个defi币的内容。 虽然这两天略有回落，但一周90%的涨幅可以称得上是所有defi中最靓的仔，那就是——CRV（curve.fi稳定币到中央兑换平台币）。

CRV在去年10月DeFi市场熊市期间被评为2020年最差DeFi币种，跌幅排名第一：

这只表的价格其实并不准确。 刚上线时由于极度缺乏流动性，一度飙升至54美元，但停留时间很短。 不过，从coingecko的以下行情走势来看：

尽管最近有一些价格表现，但它仍然处于低位和长直线区域，不像许多其他很早就走出抛物线上涨的defi币。

关于curve.fi，很多人应该都知道，它的主营业务是稳定币之间的自动做市交易。 你可以理解为“稳定币的uniswap”。

这里的稳定币，一种是usdt/usdc/dai，是目前市面上主流的稳定币，另一种是一些稳定币的权益代币，比如compound上的cUSDC，以及wBTC/renBTC的映射等价交换代币。

Curve的主要特点之一是通过特定的算法和相对较低的手续费，大额交易的滑点和成本极低。 大型稳定币的交易所不仅与 uniswap 相比，有时甚至中央交易所都要小得多。 不仅很多defi玩家看重这一点，一些中心化交易所也转而使用他们的服务。

当然，另一个让摩擦成本低的因素是需要足够的流动性，而这个流动性也来自于他家的挖矿。 除了前期投资和团队部分，crv主要通过做市奖励产生。

上图为部分流动性矿池的收益（APY年化）和每日交易量。 可以直接在官网看到：curve.fi。

这里的收益包括几个部分，一个是做市收益的年化+可能的借贷年化，比如cDAI，是compound上的借贷权益代币，可以获取comp利息收益，在曲线池中获取市场-making income，如上图蓝色USDT中APY 7.10%的部分，就是这个收入。

另一部分是平台给予的CRV激励。 这里根据你是否锁仓和锁仓期长短（最长四年）会有不同的激励权重。 像上面的USDT矿池，这部分的年化收益从9.07%到22.67%不等，但是注意这里给出的是CRV，所以年化是根据CRV价格不时变动的。 像这波CRV上涨，平台所有的收入也好很多。

还有一部分就是看开池的项目方有没有提供激励怎么挖usdt币，比如sUSD，就是在SNX上抵押产生的稳定币。 如果在这个池子里做市，还可以获得一部分SNX奖励。 当然，并不是每家公司都有这种激励。

因为有这样的激励，也因为上面的交易对大多是稳定币，或者等价标的，无常损失非常非常小，所以上面聚集了相当多的做市商。 对于大一点的基金，其实我更喜欢这种稳定和长期的项目，而不是那种几百年的，但是最后很可能挖到一个孤零零的野矿，包括最早的YFI等金融管理层将投入大量资金。

要保持良好的年率，最好的策略是挖矿、退出和卖出，这就是为什么包括我在内的投资者对过去几个月币价长期低迷的情况更加谨慎。

不过，所谓的长期抛压可能并没有那么糟糕（很多时候都是因为道听途说和成见而做出错误的决定，我们需要打破它，换位思考）。

首先crv的日增量是200万。 之前看了一篇海外的文章，挖矿数量是776,000（不知道这个数据准确不准确，暂时先用一下）

看仓位地址，第一个应该是官方发布地址，但是转出的好像是被地址4（黑框）囤积起来的怎么挖usdt币，所以实际抛压可能没有那么大。 如果你有兴趣，你可以去浏览器观察他们的地址状态。

至于挖矿产出的部分，其实每天锁仓的crv很多。 他家的日常关押情况：

比如1月21日有78万个锁仓，可以说在某个时间段，锁仓量可能比当天的卖压还要多。

平台数据显示，目前CRV锁仓量超过8700万枚，占总流通量的44%。 去年10月份我们评估他家的时候，只有16%的流通量被锁定，增长和变化还是看得见的。

另外，上图中有个数值，平均锁仓时间为3.64年，可以看出大部分股份直接锁仓四年，没有取出。

可能有朋友看到这里会问为什么锁仓那么多。 在他的代币设计中，锁仓有很多用途：

1、锁仓最直观的方式就是获得更高的收益。 四年的锁定奖励是最多的。 此外，锁仓还有一定比例的交易手续费分成。

2. 所有投票都需要锁定，通过锁定获得投票权益通证——veCRV。 这里有一个机制。 最长的锁是4年。 锁定1000个crvs四年，可以获得1000个veCRV参与投票，也是全额权重。 如果只想锁1年，那么只会给250 veCRV，以此类推。

每个池的每周收入与这些投票权重有关。 利益相关者必须适当锁定自己的位置，他们会选择更多的年份来最大化他们的权重。

3、社区提案要求至少2500个veCRV的门槛，对应10000个crv锁仓一年。

对于平台上各个矿池背后的团队来说，需要一定数量的crv仓位，随着crv挖矿产出的不断增加，可能需要增加配置才能在这些投票决策中保持优势。 发币不利于长线，但对于治理投票来说，长线增发可以让系统保持一定的竞争和博弈状态，未必是坏事。

综上所述，代币机制中的长期抛压可能并没有想象中那么糟糕。 当然，目前来看每日锁仓量还是小于增量。 如果你想在未来实现价值增长，你需要看：

1.对于市场的fomo情绪，crv暂时可能还是defi中的后排，持有地址数量还没有达到20000个，包括这种稳定币交易所，可能会比较少受到散户投资者的关注。

2、锁仓资金、交易量手续费收入、锁仓比例等基础数据的增长情况都可以在官网查询到，下图框出的目录可以在这里找到：

与去年10月相比，数据提升不少。 当时有点担心他家主要靠几个目标交易对的套利，现在日交易量过千万的池子增加了很多。

近期流动性池锁仓量也创新高：

3、各项目方的进入，从以上筹码分析来看，很大一部分代币需求可能来自于这些交易对背后的利益相关者。 为了使他们的资金池具有良好的流动性，他们需要吸引更多的做市商也需要增加他们的利润。

现在我们可以看到它上面有compound，busd（Binance），renBTC后面有ren。 未来应该会有很多项目方带来新的交易对上线。 只要defi领域不断有新项目发挥，crv的潜在需求就会存在。 最近没怎么玩defi，但是看国内外各种群聊，又来了一波新网红。

另外，上面提到的renBTC，还有wBTC，这种映射代币现在也是一种趋势。 当一个新的 DeFi 出来的时候，你可能想自己做一个映射代币。 或许这也是未来可以实现的最快的“跨链”形式。 ，而对于这种映射令牌，如何将价值与原始货币绑定是最大的问题。 不知道有没有朋友记得我们之前讲过wBTC的杠杆安全问题。 不，对他们来说，曲线就是曲线。 流动性充足的资金池将是刚需。

结语

以上是对curve.fi的更新，仅供参考。 在这里我们还是以中立的眼光看待各个项目，最后请各位自行研判。

他一家目前的成长状况还是不错的。 比如数据端交易手续费的增加会促进更多的锁仓，这也有利于市值增长。 此外，在稳定币交易方面，暂时形成了一定的护城河。 之前的仿品都没有降下来，这是我觉得在后面的项目中还是可以关注的一个主要因素。

但是，我们仍然需要注意风险。 一是合约漏洞风险，二是其基本面跟随DeFi发展。 如果未来 DeFi 遭受一些清算攻击，它可能无法独善其身，尤其是在持续增发的情况下。

温馨提示：以上内容仅供参考，请勿直接作为投资依据，数字货币市场存在风险，请谨慎参与！

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